Inzhur MilTech: скільки насправді приносить фонд
Закритий пайовий інвестиційний фонд. Гроші вкладаються в корпоративні облігації Vyriy Industries — українського виробника дронів. Купон реінвестується всередині фонду, а дохід інвестор отримує один раз: при виході або при закритті фонду.
Заявлена дохідність — 25–29% річних. Це середня дохідність, і рахується вона інакше, ніж ставка за депозитом. Нижче калькулятор, який показує обидві цифри.
Порахувати свій результат
| Коли виходимо | На руки | Чистий дохід | Середня дохідність | Ефективна ставка ? |
|---|
Як ми рахуємо
Розрахунок побудований на даних з офіційного сайту Inzhur: ставка першого року 25%, прогнозна ставка 22% на другий і третій рік, купон кожні 35 днів і погашення 26.07.2029.
З документів фонду взято комісію, утримання при достроковому виході і ставки податку. Податок рахуємо від ціни купівлі, а не від номіналу 1 000 ₴.
Самих параметрів облігацій у документах немає: розміщення закрите, тому ні проспект емісії, ні рішення НКЦПФР ставки й строку не наводять.
Звідки беруться ці відсотки
Крок 1. Скільки платить виробник дронів
25% річних у перший рік. На другий і третій рік Inzhur закладає в прогноз 22%. Це ставка облігації — те, що емітент платить фонду.
Крок 2. Що фонд робить із цими грошима
Купон приходить кожні 35 днів і одразу докуповує ще облігацій. Тобто відсотки починають приносити відсотки — так само, як депозит із капіталізацією. За рік таких нарахувань виходить приблизно десять.
Через це ставка працює сильніше, ніж виглядає: 22% річних, нараховані десять разів на рік, дають близько — реальних. Зі своїх активів фонд утримує комісію — приблизно 1,8% на рік.
Крок 3. Що виходить у тебе
Вкладено —.
На 26 липня 2029 року вклад коштує — — це — за 2 роки 10 місяців.
Після податку на руки залишається —, тобто —.
Одна сума, два способи її показати
Середня дохідність — —
Весь приріст поділили на кількість років. Саме так рахує Inzhur, коли пише 25–29% річних.
Ефективна ставка — —
Під такий відсоток треба покласти гроші в банк із капіталізацією, щоб на виході вийшла та сама сума.
Обидві цифри правильні. Перша відповідає на питання «скільки в середньому за рік». Друга — «під який відсоток це те саме, що в банку».
Порівнювати з депозитом чи з ОВДП треба другу. Після податку від неї залишається —.
Середня завжди виглядає більшою. Гроші за третій рік працюють уже на суму, яка виросла майже вдвічі, тому в гривнях третій рік приносить набагато більше за перший. Коли весь цей приріст ділиш порівну на три роки, виходить число вище за будь-яку реальну ставку.
Як росте вклад
Скільки коштує вклад і скільки лишиться на руках, якщо забрати гроші в цей день. Крапки — три сценарії з таблиці вище.
Різкий підйом у кінці — це перехід із податку 23% на 14%: при закритті фонду дохід оподатковується за нижчою ставкою.
Те саме в ОВДП
Близький за строком державний випуск — наприклад UA4000239081, погашення 20.02.2030, 17,05% річних (котирування 24.09.2026). Сума однакова, строки різні — тому зіставляй річні ставки, а не суми.
| Куди вкладено | Строк | На руки | Ефективна ставка |
|---|
Реінвест кожні 35 днів — реальна перевага фонду: на ОВДП купони довелось би докуповувати вручну.
| Inzhur MilTech | ОВДП | |
|---|---|---|
| Емітент | приватна компанія | держава |
| Податок | 14% при погашенні, 23% при продажу | не оподатковується |
| Купон | реінвестується автоматично | треба реінвестувати вручну |
| Вихід раніше строку | тільки викуп самим фондом, і він не обов'язковийутримання 0,5% | продаж на ринку в будь-який момент через брокера |
Сертифікати фонду не торгуються на біржі: продати їх іншому інвестору неможливо, єдиний шлях — викуп фондом.
Ризики
Ставка зафіксована тільки на перший рік
25% гарантовані лише перші 12 місяців. Далі виробник дронів може знизити ставку або достроково повернути гроші. Що робити в цій ситуації, вирішує Inzhur, а не ти. Умови, за яких це відбувається, публічно ніде не опубліковані.
Усе тримається на одній компанії
У фонді немає десятка різних паперів, які страхують один одного. Усі гроші вкладені в облігації одного приватного виробника дронів. Будуть проблеми в нього — будуть проблеми у фонду. Держава такі вкладення не гарантує.
Забрати гроші раніше — не право
За документами Inzhur не зобов'язаний викуповувати сертифікати до закриття фонду. На практиці викуповує, але це його добра воля. Гроші приходять до 15 робочих днів, і при достроковому виході фонд утримує 0,5%.
Дохід ніхто не обіцяє
25–29% — це прогноз, а не зобов'язання. У проспекті фонду прямо написано, що дохідність не гарантується.
Кому підходить, а кому ні
Підходить
- гроші не знадобляться до 2029 року
- готовність ризикнути на одній компанії
- розуміння, що виплат протягом строку не буде
Не підходить
- потрібен регулярний дохід щомісяця
- гроші можуть знадобитись раніше
- очікування надійності на рівні депозиту
- потрібна тверда ставка на весь строк
Зацікавив інструмент? За реєстрацією за нашим посиланням Inzhur дарує 20 сертифікатів фонду нерухомості Inzhur REIT.
Зареєструватись в InzhurПро фонд
| Емітент облігацій у портфелі | ТОВ «ВИРІЙ ІНДАСТРІ» (Vyriy Industries) |
|---|---|
| Компанія з управління активами | ТОВ «ІНЖУР» |
| Зберігач активів | АТ «ВСТ БАНК» |
| Аудитор | ТОВ «Делойт енд Туш ЮСК» |
| Інвестиційна фірма | ТОВ «ІНЖУР КЕПІТАЛ» |
| Обсяг емісії | 5 млрд ₴ |
| Номінал сертифіката | 1 000 ₴ |
| Строк діяльності фонду | 42 місяці, до 06.11.2029 |
| Винагорода КУА | до 2% річних, зменшується при недосягненні прогнозу |
| Утримання при достроковому виході | 0,5% зараз, до 1% за документами |
| Завершення розміщення | 06.08.2029 |
Комісії, порядок відкриття рахунку й решта продуктів — в огляді брокера Inzhur. Сторінка фонду — на inzhur.reit.
Часті запитання
Чи отримує інвестор купони щомісяця?
Ні. Купон отримує фонд і одразу реінвестує. Виплат протягом строку немає — увесь дохід ти бачиш один раз, при виході.
Звідки взялися 25–29%?
Це середня дохідність за різні строки утримання, а не ставка за рік. Вона ділить увесь приріст на кількість років і не враховує, що гроші весь цей час працювали. Ефективна ставка — та, яку коректно ставити поруч із депозитом чи ОВДП, — виходить помітно нижчою.
Який податок?
Залежить від того, як виходиш. При погашенні — 14% (9% ПДФО плюс 5% військового збору), при продажу — 23% (18% плюс 5%).
Чим це відрізняється від ОВДП?
Емітентом, податком і ліквідністю. Тут приватна компанія, 14% або 23% податку і вихід лише через викуп фондом. Там держава, нуль податку і продаж на ринку будь-якого робочого дня.
Розрахунок має інформаційно-аналітичний характер і не є інвестиційною рекомендацією. Числа побудовані на заявлених параметрах облігацій, які публічно не розкриті, і на прогнозі ставки на другий і третій рік — жодне з них не є зобов'язанням емітента чи фонду.